안녕하세요? (당)신을 (천)천히, 그러나 확실한 (부)자의 길로 안내해 드릴 당천부입니다.
이번 시간엔 주식 초보자를 위한 레버리지 ETF 소개 및 설명을 드릴까 합니다.
한국인에게 가장 유명한 미장 ETF는 나스닥100 지수를 추종하는 "QQQ"일테고, 이 QQQ의 2배 레버리지 ETF가 QLD 이며, 3배 레버리지 ETF가 바로 TQQQ 입니다. (T는 Triple로 생각하면 편하더군요ㅎ)
2배, 3배 레버리지니까 QQQ가 하루만에 10% 상승하면 QLD는 20%, TQQQ는 30%가 상승하게 되며, 반대로 -10% 하락할 경우 당연히 QLD는 -20%, TQQQ는 -30% 하락하게 됩니다.
어떤가요? 참 쉽죠? ^^
그렇다면 여기서 제가 퀴즈를 한 번 내 보도록 하겠습니다ㅎ.
Quiz 1. QQQ가 하루만에 -33.4% 폭락한다면 TQQQ의 주가는 어떻게 되겠는가?
간단한 산수 문제죠? 소숫점 계산이 좀 짜증나니, 휴대폰 계산기를 이용해서 -33.4 에 3을 곱하면.... 응...?? -100.2 가 나오네요...?
초보자 분들은 이게 뭔가요...?? -100% 가 넘어가는데, 그럼 이게 무슨 뜻이죠? 제가 오히려 돈을 내야 하나요...? 하실 분도 계실 것 같네요ㅎ.
다행히 레버지리 ETF 에서는 -100%가 넘어간다 해도 추가적인 납부금은 없는 것으로 알고 있습니다.
단지 수익률이 -100%가 넘어가게 된다면 그 ETF는 상장폐지, 즉 휴지 조각이 되고 마는 것이죠.
그러나 너무 걱정하진 마시기 바랍니다.
QQQ가 99/03/10 상장된 이래로 하루동안 최대 낙폭은 -12%에 불과했으니까요.
혹시 QQQ가 과거 얼마나 폭락했었고, 또 얼마나 자주 폭락했는지 궁금하신 분들은 아래 링크를 클릭하여 보시면 좋을 것 같습니다ㅎ.
https://www.daang-boo.kr/2025/11/SPY-QQQ-Price-Analysis.html
QQQ는 나스닥100 인덱스이기 때문에, 즉 나스닥에서 100개 큰 회사들의 집합체니까 역사상 최대 낙폭이 -12% 밖에 안됐던 것일 뿐, 미장은 우리 나라처럼 하루 하한가/상한가 ±30%라는 한계가 없기 때문에 개별 종목은 -33.4%가 넘어가는 것도 정말 가끔씩이긴 하지만 생깁니다.
최근에는 양자컴퓨터로 유명한 IonQ가 하루 낙폭이 33.4%가 넘어가서 IonQ의 3배 레버리지 ETF가 상장폐지 됐다는 무시무시한 얘기도 들었던 것 같네요.
그래서 레버리지 ETF들은 가급적이면 개별 종목은 지양하고, 인덱스에서만 제한적으로 사용하시는 것을 추천 드립니다.
그럼 이번에 2번째 퀴즈를 드려 보겠습니다. 이건 좀 어려울테니 잘 푸셔야 합니다.^^
Quiz 2. QQQ가 -20% 하락했다면 TQQQ 주가는 어떻게 되겠는가?
응...? 뭐지? 장난치는 건가...? 앞서서 그렇게 배웠건만, 이건 뭐 계산기 쓸 필요도 없이 -60% 하락하는 건데 이걸 왜 퀴즈라고 낸 건지...?? 하실 분들이 꽤나 있을 것 같은데요...?ㅎㅎ
정답을 말씀드리자면, 알 수 없다 입니다ㅎㅎ.
아니 그게 무슨 소리죠??? 3배 레버리지라면서요??
ㅎㅎ네. 그건 맞습니다만, 2번째 퀴즈에서는 1번째 퀴즈와는 달리 "하루만에"라는 조건이 빠졌기 때문에 알 수 없게 됩니다.
이건 구구절절히 설명 드리는 것보다는 아래 테이블을 보시는 편이 훨씬 더 이해가 빠르실 것 같네요.^^
네. 보시는 것처럼 첫날에 QQQ가 -2% 빠질 때 TQQQ는 정확히 그 3배인 -6%가 빠졌습니다.
이런 식으로 매일 -2%씩 11일간 주가가 하락하면 QQQ의 주가는 -20%가 되어 80.1 이 됩니다. 이 때도 -2%x11일 = -22%가 아니라 -20%인 점을 주의해서 봐 주시기 바랍니다.
주식의 가격은 상승할 때도 복리로 하락하지만 하락할 때도 복리로 하락하기 때문에 산술 평균이 아니라 기하 평균으로 생각해야 하기 때문이죠.
보시는 것처럼 QQQ는 -20% 하락했지만, TQQQ는 거의 -50%가 빠졌을 뿐 -60%가 되진 않았습니다. 이게 매일 -1%씩 빠져서 22일 만에 QQQ 주가가 80.2가 될때 TQQQ는 50.6보다 더 높은 51.2가 됩니다.
바꿔 말하면 QQQ가 -50% 하락하더라도 하루만에 -33.4% 하락이 없다면 TQQQ가 상장폐지될 일은 없게 되는 거죠. (다만, 1불 이하가 되면 액면 병합이 되고, 그 이하로 어떤 조건까지 하락할 경우에는, 상장 폐지될 수도 있다고 들은 것 같긴 하네요ㅠ)
실제로 QQQ 26년 역사 중에 2000년 밀레니엄 IT 버블일 때는 전고점 대비 -82%까지 폭락했었던 흑역사가 있었지만, 이 때도 TQQQ는 상장 폐지되지 않았을거라 생각합니다.
자, 이제 TQQQ 같은 레버리지에 대해서 기초적인 사항을 숙지하게 되셨다고 생각이 되고요, 그럼 다음 진도로 한번 나가 보겠습니다ㅎ.
보통 투자자들이 레버리지는 장투하는 것 아니라고 합니다. 왜냐하면 상승과 하락을 반복할 경우 아이스크림처럼 녹아버리기 때문이라고 하죠.
그게 무슨 말인지 실제로 한번 보여 드리겠습니다.
QQQ는 -10% 하락을 3번 반복한 후에 11.11%를 3번 또 반복하면 다시 처음의 주가였던 "100"으로 돌아오게 됩니다.
하지만 TQQQ는 보시는 것처럼 100으로 돌아오지 못하고 81.3으로 감소하게 되며 이걸 1싸이클 더 반복하게 되면 66.0 까지 더 감소하게 되죠.
이걸 그래프로 보시면 아래와 같게 됩니다.
보시는 것처럼 파란색 QQQ의 주가는 100과 73 사이를 주기적으로 반복하기 때문에 고점이 항상 100 인데반해 주황색 TQQQ는 고점이 100 --> 81 --> 66 으로 주가가 아이스크림처럼 녹고 있는 것이 뚜렷이 보이게 되죠.
이래서 고수들이 "레버리지는 장투하는 거 아니다" 라고 얘기하시는 거라고 생각합니다.
하지만! 항상, 어디서나 예외는 있게 마련이죠ㅎ. 이런 레버리지도 과거의 역사를 바탕으로 전략을 잘만 쓰면 굉장히 좋은 전략이 될 수 있다고 생각합니다.
그럼, 그 전략에 대해서는 다음 편에서 한 번 상세히 설명해 보도록 하겠사오니, 많은 성원 부탁드리겠습니당~ㅎ.
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