미국 배당주를 좋아하시는 분들에게는 굉장히 유명한 JEPI, JEPQ는 1세대 커버드콜에 해당돼서 (각각 출시된지 5.5년/3.5년) 지금 기준으로는 이보다 더 좋은 ETF 들이 꽤나 있습니다.
아래 링크와 같이 저의 지난 포스트에서도 이에 대해 다뤘었는데, 글을 카페에 올리고 나니 고수님들이 댓글로도 알려주시고, 최근 유튜브에서도 꽤나 다루고 계셔서 제가 일단 QQQ를 기반으로하는 커버드콜 ETF인 JEPQ를 대체할 수 있는 더 우수한 ETF에 대해서 한번 총정리해 볼까 싶습니다. (S&P500을 기반으로는 하는 JEPI에 대해서는 다음번 포스트에서 총정리해 보겠습니다)
https://www.daang-boo.kr/2025/11/Why-JEP-JEPQ-QYLD.html
상기 링크에도 있지만, 우선 JEPQ와 QLYD, 그리고 이것들의 본주인 (원주식) QQQ와의 주가 비교를 해 보겠습니다.
아래 그래프는 배당금을 재투자한 누적 토탈리턴 가격인데, QYLD는 말할것도 없고, JEPQ 조차 QQQ 수익률의 68% 밖에 따라가지 못하고 있습니다. (15.68% / 23.2% = 68%)
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| QQQ vs. JEPQ, QYLD 총누적 수익률(토탈 리턴) 비교 |
이러니, 아무리 월배당을 높게 줘도 이런 1세대 커버드콜에는 투자할 마음이 생기지 않게 되는 거죠ㅠ.
물론, 25년 4월초 QQQ 단기 폭락장에서 차트를 자세히 보시면 빨간색 QQQ 보다는 QYLD나 JEPQ의 하락률이 아주 조금 더 낮아 보이는, 즉 저항력이 있어 보이긴 하지만 그 차이가 너무 미미하기 때문에, 단기 조정 후 상승장에서 찾아오는 소외감을 극복하기란 매우 어려워 보입니다.
이렇기 때문에 QYLD나 심지어 JEPQ에 투자하는 것보다는, 아래와 같은 QQQ 기반의 고배당 커버드콜을 추천드립니다. (모두 월배당 커버드콜이라 월 캐시플로워가 필요한 은퇴자에게 잘 어울리고, 고배당이라 거품이 우려되어 단기 조정이나 횡보 가능성도 상당히 있는 상승장에서는 좋은 선택이라고 보임)
1) GPIQ : 수수료 0.35% 최저 수준. 1년 기준 토탈리턴 탑티어로 당천부의 탑픽~!
2) QDVO : 토탈리턴은 GIPQ를 살짝 능가하지만 실비용이 0.55%로 좀 높고 순자산/거래량이 GPIQ 대비 많이 낮아서 거래에 불편에 조금 불편할 가능성이 있음 (그러나 순자산은 앞으로 계속 늘어날 거라 앞으론 애가 GPIQ를 제칠 가능성도 있음)
3) QQQi : 연배당율은 13.6%로 가장 높지만 (나머지 둘은 10%) 실비용이 0.68%로 가장 높고, 1년 기준 토탈리턴은 아래 그래프처럼 위 2개보다 낮고, 1/3/6개월 토탈 리턴은 JEPQ까지 포함한 4개 ETF 중에 꼴찌임
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| JEPQ vs. QDVO, GPIQ, QQQi 의 1년 기준 총누적 수익률(토탈 리턴) 비교 |
이상과 같이 GPIQ, QDVO, QQQi 가 JEPQ보다 과거 1년 기준으로는 총누적 수익률이 5% 이상 높았습니다.
물론, 과거가 미래를 담보할 순 없고 특히나 과거의 특정 시점이 JEPQ에게 더 불리했었을 수도 있습니다.
예를 들자면 JEPQ는 고비중(총자산의 25% 이상의 옵션 매도) OTM 옵션 매도로 알고 있기 때문에 완만한 상승장에서는 저비중(총자산의 ~10% 옵션 매도) ATM 옵션 매도보다 유리하고, 반대로 급격한 상승장에서는 저비중 ATM 옵션매도보다 불리할 것이기 때문이죠.
그래서인지 최근 1개월 기준 토탈 리턴로 보면 아래 그래프와 같이 굉장히 미세한 차이이긴(1% 미만) 하지만 JEPQ가 오히려 1등이긴 합니다.
아래 그래프 자세히 보시면 이유는 정확히 모르겠지만 11/6 하락장에서 빨간색 JEPQ 그래프의 하락률이 가장 낮았고 이 차이가 계속 유지되고 있는 것으로 보이네요. (즉 상승장에서 JEPQ가 더 많이 올라간 것이 아니라 하락장에서 더 잘 버텼고, 이것이 계속 유지되어 전체 토탈 리턴 수익률 1등이 됐단 말임)
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| JEPQ vs. QDVO, GPIQ, QQQi 의 1달 기준 총누적 수익률(토탈 리턴) 비교 |
마직으로 아래와 같은 TDVI ETF도 있습니다. 애는 연배당률은 7.35%로 이제까지 말씀드린 QQQ 기판 커버드콜 가운데 가장 낮지만, 최근 1년 기준 토탈 리턴은 24%를 가뿐히 넘겨서 무려 1등을 하는 기염을 토하고 있네요. (23.2%를 기록한 QQQ보다도 높은 토탈 리턴이네요 헐...)
4) TDVI : 오라클, 브로드컴, IBM, 마이크로소프트 같은 IT Tech 주식 중에 비교적 배당 성장률이 높은 기업에 중점적으로 투자하면서 목표하면 연 7~8%의 배당률을 "타겟"하는 커버드콜 ETF
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| JEPQ vs. TDVI, QDVO, GPIQ 의 1년 기준 총누적 수익률(토탈 리턴) 비교 |
하지만 All Mighty 한 것은 없겠죠...? 최근 1달간 주가 하락률은 -4%로 TDVI가 압도적인 1등, 즉 토탈리턴으로는 꼴찌를 하고 있네요 ㅋ
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| JEPQ vs. TDVI, QDVO, GPIQ 의 1달 기준 총누적 수익률(토탈 리턴) 비교 |
자, 이제 3문장으로 정리해 보겠습니다.
1) JEPQ는 QQQ 수익률의 70%도 따라 가지 못하고 있기 때문에 그 대안으로 GPIQ, QDVO, QQQi, TDVI 이 4개 커버드콜을 추천.
2) 추천된 4개 ETF들은 각기 특장점이 있는데, 당천부는 가장 무난한 GPIQ를 추천함. 총실비용도 가장 작고, 운용사 역시 골드만 삭스사로 가장 유명하기도 하며, 순자산과 거래량도 풍부함. (다만 JEPQ 역시 운용사가 JP 모간이라 골드만 삭스보다 명성이 떨어지지는 않기 때문에 운용사는 단순히 참고만....ㅋ)
3) 단, 과거가 미래를 담보하진 못한다는 점을 명심하시면서, 주의깊고 지속적인 모니터링을 하시길 추천드림.
ps.
제가 추천드린 4개 ETF의 기본 정보는 아래 사진과 같으니 참고 하시기 바랍니당~.
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| GPIQ, QDVO, TDVI, QQQi의 기본 정보들 |
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